Wood Mackenzie：CCUS的关键性进展之年

碳捕集、利用与封存（CCUS）已走到十字路口。这一技术被众多专家视为减少碳排放的关键手段，因此，相关项目的提案数量显著增长。然而，空谈无益：现在的重点必须转向做出最终投资决定（FID）和项目执行，以实现技术的规模化应用。

为探究2025年是否可能成为该行业的转折之年，Wood Mackenzie欧洲、中东和非洲地区副主席Gavin Thompson与CCUS首席分析师Lucy King进行了深入对话。

为何此刻CCUS引人瞩目？

近年来，支持CCUS发展的条件已逐渐成熟。长期以来，CCUS一直被视为实现全球温度上升控制在2摄氏度或更低目标的关键技术。而今，随着能源安全危机和生活成本持续上涨，全球在未来数十年内仍不得不继续依赖化石燃料，这使得CCUS技术的重要性愈发凸显。

预计到2025年，CCUS的运营能力将从目前的9400万吨/年大幅提升至1.2亿吨/年，这一增长幅度将是前所未有的。项目的成功实施将成为评估未来项目成本、运营状况及所面临挑战的重要基准。同时，2025年大量初创企业的成立和运营也将为CCUS的持续增长奠定坚实基础。

预计最终获得投资决定的项目数量也将达到新高。总体而言，我们估算今年约有200个项目正朝着最终投资决定的方向推进，这些项目总计计划产能为20亿吨/年，其中5亿吨/年的产能正处于决策阶段。从风险评估的角度来看，预计其中约2.85亿吨/年的产能有望获得批准，这将是单一年份中获批的最大产能规模。

那么，资金将如何筹措？

这是一个迫切需要解决的问题：CCUS项目往往被视为一项成本负担，而非收益来源。资本密集性是整个价值链中显而易见的障碍，尤其在政策和政府支持不足或缺失时更为突出。

政府在这一进程中扮演着至关重要的角色。我们预期，今年将有更多国家加大对CCUS投资的激励力度，包括提供补贴、税收减免和差价合约等支持措施。瑞典和丹麦已经为新一轮的CCUS招标提供了丰厚的资金支持，而日本也计划为日本石油天然气金属矿产资源机构（JOGMEC）选定的九个“先进碳捕集与封存（CCS）项目”拨付资金。

然而，筹措资金并非易事。受持续高涨的通胀和利率影响，加之美国拟议的全面减税政策带来的预算压力，全球政府的财政状况正日趋紧张。

在美国，CCUS在蓝氢项目中的核心作用将继续得到两党对45Q税收抵免政策的支持，以及石油和天然气行业投资热情的推动。然而，新政府对CCUS的立场尚待明确，特别是在封存许可和新一轮资金筹集方面存在不确定性。在其他地区，由于经济环境的不利影响，英国政府对未来项目的支持在程度和时间上都显得不确定。在加拿大，即将到来的联邦选举可能会引发其联邦碳税的重大调整。

哪些企业正在引领CCUS的发展浪潮？

随着企业脱碳压力的不断加剧，CCUS正快速成为企业能源转型战略中的关键一环。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、雪佛龙、埃尼集团、挪威国家石油公司（Equinor）、日本国际石油开发株式会社（Inpex）、奥地利石油天然气集团（OMV）、卡塔尔能源公司和道达尔能源公司等众多企业已纷纷宣布了各自的CCUS发展目标。这些目标大多旨在2030年前实现10至2500万吨/年的二氧化碳减排量，其中许多目标与企业自身的碳封存计划紧密相关。目前，一些企业正稳步推进目标的实现，而另一些企业则面临着诸多挑战。随着时间的推移，并购交易似乎成为实现这些CCUS目标的重要途径之一。

2023年，埃克森美孚公司以49亿美元收购Denbury公司，一跃成为CCUS领域的领军企业。我们预测，今年该行业将迎来更多并购交易。随着项目成本和经济性日益受到关注，投资组合的优化正逐渐成为重要议题。目前，大多数CCUS项目仍处于边缘状态，企业可能会通过转让权益或完全剥离不良资产来降低风险和经济负担。

在多家企业参与至少一个处于规划或运营开发阶段的CCUS项目的情况下，战略伙伴关系的建立预计将大幅增长，这将有助于增强各方的经验、技能和资本获取能力。去年，斯伦贝谢公司与阿克碳捕集公司合并，共同成立了斯伦贝谢碳捕集公司（SLB Capturi），为CCUS领域的发展开辟了新的路径。

对于缺乏充足地下二氧化碳封存能力的国家而言，他们能否接纳CCUS技术？

一种可行的解决方案是将捕获的二氧化碳出口至其他国家进行永久封存。今年晚些时候，荷兰一家氨厂生产的二氧化碳将被运往挪威进行封存，这标志着首个商业规模的跨境二氧化碳运输项目将正式启动。

尽管国际二氧化碳运输和封存的法规尚在完善中，且目前《伦敦议定书》对跨境运输二氧化碳有所限制，但各国政府正积极推动政策修订，并与进口国签订双边协议以破解这一难题。继欧洲率先签署一系列协议后，我们预计今年日本和韩国将在亚洲走在前列，与马来西亚、印度尼西亚和澳大利亚等国签署二氧化碳出口封存协议。这些协议不仅将助力他们的脱碳进程，还将为这两个亚洲经济大国锁定未来从现有供应商处进口煤炭和液化天然气（LNG）的合作关系提供有力支撑。

原文作者：Simon Flowers、Gavin Thompson、Lucy King

文章链接：https://www.woodmac.com/blogs/the-edge/ccus-breakthrough-year/

译       者：余晓洁

审       核：夏菖佑